{"id":6257,"date":"2023-12-18T21:08:51","date_gmt":"2023-12-18T21:08:51","guid":{"rendered":"https:\/\/polpress.es\/?p=6257"},"modified":"2023-12-18T21:08:51","modified_gmt":"2023-12-18T21:08:51","slug":"que-busca-el-capital-privado-en-la-bundesliga","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/polpress.es\/?p=6257","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 busca el capital privado en la Bundesliga?"},"content":{"rendered":"

La votaci\u00f3n estuvo re\u00f1ida pero, en la segunda consulta, la Liga Alemana de F\u00fatbol (DFL) consigui\u00f3 la mayor\u00eda de dos tercios necesaria para entablar negociaciones con un “socio estrat\u00e9gico” del sector del capital privado, para incrementar el valor de sus derechos de retransmisi\u00f3n internacional.<\/strong><\/p>\n

De los 36 clubes de la primera y segunda divisi\u00f3n de la Bundesliga, 24 votaron a favor de conceder a los codirectores ejecutivos de la DFL, Steffen Merkel y Marc Lenz, un mandato para negociar un acuerdo de hasta mil millones de euros para invertir en digitalizaci\u00f3n, internacionalizaci\u00f3n y marketing global, a cambio de una participaci\u00f3n del ocho por ciento de los ingresos por derechos de televisi\u00f3n, durante un per\u00edodo de 20 a\u00f1os.<\/p>\n

\"fotbal\"<\/p>\n

Las empresas de capital privado crean fondos y recaudan dinero de personas acaudaladas e inversores institucionales. Compran empresas y contratan gerentes que aumentan la eficiencia, a menudo, mediante agresivas reducciones de costos y reestructuraciones.<\/p>\n

“Despu\u00e9s de unos cinco a\u00f1os, intentan venderlos nuevamente para obtener grandes ganancias”, explica a DW Michael Grote, profesor de la Escuela de Finanzas y Gesti\u00f3n de Fr\u00e1ncfort y director de su Instituto de Capital Privado y Fusiones y Adquisiciones.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 el capital privado est\u00e1 tan interesado en los deportes?<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan informes de prensa sin confirmar, la empresa sueca EQT ofreci\u00f3 pagar 1.000 millones de euros por una participaci\u00f3n del 7,9 por ciento en la empresa de marketing DLF Media, todav\u00eda por crear. Se dice que CVC, con sede en Luxemburgo, quiere un 8 por ciento por la misma cantidad, mientras que las ofertas de Blackstone y Advent parecen inferiores a 1.000 millones de euros.<\/p>\n

“Es posible una mayor facturaci\u00f3n de la que se est\u00e1 realizando actualmente. Esto lo convierte en un objetivo especialmente interesante para el capital privado, para que puedan nivelar la gesti\u00f3n y aumentar la rentabilidad”, dice Grote.<\/p>\n

Kieran Maguire, profesor de finanzas del f\u00fatbol en la Universidad de Liverpool, en el Reino Unido, tambi\u00e9n cree que “los fondos de capital privado est\u00e1n especialmente interesados en el f\u00fatbol, porque lo consideran parte de una industria del entretenimiento en la que los precios de los teatros, musicales, conciertos y dem\u00e1s est\u00e1n por las nubes, y creen que en el f\u00fatbol tambi\u00e9n hay margen para tales aumentos”.<\/p>\n

Pierden los clubes el control?<\/strong><\/p>\n

“Normalmente, una firma de capital privado ser\u00eda propietaria de toda la empresa en la que invierte y tendr\u00eda una participaci\u00f3n muy activa en ella, pero este no ser\u00e1 el caso con la DFL, por lo que no podr\u00e1n decidir nada sin los clubes”, dijo Grote.<\/p>\n

Otro elemento inusual es la duraci\u00f3n del madato. Tradicionalmente, las firmas de capital privado buscan hacerse cargo de una empresa y venderla en un plazo de tres a cinco a\u00f1os, pero el trato propuesto con la DFL durar\u00e1 20 a\u00f1os. El contrato de CVC con La Liga espa\u00f1ola es por 50 a\u00f1os.<\/p>\n

“Este es un caso at\u00edpico para el capital privado”, afirma Grote. “Sin embargo, la proporci\u00f3n de acuerdos de capital privado at\u00edpicos ha aumentado. Invertir en infraestructura a trav\u00e9s de inversiones a largo plazo, invertir en cualquier cosa que proporcione rendimientos constantes, se est\u00e1 convirtiendo en una nueva normalidad”.<\/p>\n

Paso l\u00f3gico<\/strong><\/p>\n

Dada la estructura \u00fanica del f\u00fatbol alem\u00e1n, Grote considera que la inversi\u00f3n de capital privado es un paso l\u00f3gico. “Con 36 partes interesadas diferentes, la coordinaci\u00f3n es un problema importante”, afirma. “Invertir en la Bundesliga es arriesgado y los pr\u00e9stamos bancarios ser\u00e1n muy caros o inviables”, a\u00f1ade.<\/p>\n

La DFL est\u00e1 formada por 36 clubes independientes, la gran mayor\u00eda de los cuales est\u00e1n sujetos a la llamada regla 50+1, que estipula que los propios clubes deben conservar la mayor\u00eda de los derechos de voto en las empresas comerciales que generalmente gestionan sus operaciones de f\u00fatbol profesional. Esto es genial para los aficionados, que pueden garantizar que la experiencia siga siendo asequible y evitar que sus clubes simplemente se vendan al mejor postor, pero desalienta a los inversores.<\/p>\n

Despu\u00e9s de que fracasaran los recientes intentos de cuestionar la legalidad de la regla 50+1 por motivos de competencia, la DFL se ha comprometido con la regulaci\u00f3n e insiste en que un acuerdo de capital privado a nivel de liga en realidad ayuda a proteger y preservar el control de los miembros a nivel de club. “Si este acuerdo sale bien, los clubes y el capital privado se entender\u00e1n mejor mutuamente”, prev\u00e9 Grote.<\/p>\n

Maguire tambi\u00e9n conf\u00eda en que el acuerdo lograr\u00e1 aumentar el valor de los derechos de televisi\u00f3n internacional de la DFL, pero estima que cualquier intento de mermar la ventaja de la Premier League inglesa ser\u00e1 “muy dif\u00edcil”.<\/p>\n

Grupo de aficionados viendo fuera un partido de f\u00fatbol en una televisi\u00f3n.<\/p>\n

La ventaja de la Premier League<\/p>\n

Seg\u00fan Maguire, los clubes de la Premier League llevan d\u00e9cadas realizando giras por el extranjero y tienen la ventaja del idioma ingl\u00e9s, lo que los convierte en la primera opci\u00f3n para los aficionados al f\u00fatbol en la mayor\u00eda de los pa\u00edses.<\/p>\n

“Los aficionados s\u00f3lo tienen un espacio de 90 minutos disponibles por fin de semana y una vez que han estado atrapados en el ecosistema de la Premier League, viendo al Manchester United, Liverpool, Tottenham, Arsenal y Chelsea de forma regular, \u00bfd\u00f3nde est\u00e1 el espacio en sus vidas para ver Werder Bremen vs. Eintracht Frankfurt?”, cuestiona el profesor de finanzas del f\u00fatbol de la Universidad de Liverpool.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, para los clubes alemanes, “ser\u00e1 muy dif\u00edcil, incluso con las habilidades y astucias del capital privado, entrar en ese mercado”.<\/p>\n

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